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来源：量化先行者
1.指数上行趋势格局暂时被破坏，短期密切关注成交金额的变化，在5日均量进入1.5w亿附近，市场或有望迎来反弹，在此之前，防御性板块有望继续获得超额；
2.权益基金连续两周上调小盘股票仓位。其中在电子、计算机、通信、传媒、交通运输等行业的仓位下降，在机械、基础化工、医药、国防军工、电力设备等行业的仓位提升；
3.净利润断层本周超额基准1.81%，本年累计绝对收益1.57%；戴维斯双击本周超额基准-0.03%，本年累计绝对收益1.51%；沪深300增强本周超额基准-0.73%，本年累计超额收益3.55%。
如何寻找格局暂时破坏后的下一个买点？
市场整体（wind全A指数）：上行趋势格局
估值水平（wind全A指数）：较低水平
仓位建议：70%
市场大势：择时体系信号显示，均线距离17%，绝对距离继续大于3%，但 Wind全A指数当前趋势线位于5171点附近，市场赚钱效应为-1.2%，赚钱效应正式转负，但考虑当前的估值水平仍处低位，战略仓位上做小幅下修。指数上行趋势格局暂时被破坏，后续密切关注成交金额的变化，在5日均量进入1.5w亿附近，市场或有望迎来反弹，在此之前，防御性板块有望继续获得超额。
行业配置：当前行业配置继续推荐困境反转型板块，推荐地产/家电等大宗消费相关行业；此外TWOBETA模型11月继续推荐科技板块，建议关注消费电子。综合来看，当前行业建议关注地产/家电等大宗消费相关行业和消费电子和新能源车。风格上，受风险偏好的影响，低pb和高股息资产短期有望继续迎来超额。
上周(20241117)周报认为：若下周继续调整5日线下穿20日均线，市场将形成有效下跌，赚钱效应也将随之转负。因此当前建议在保持战略仓位不变的前提下，调整至防御板块，低pb和高股息资产短期有望迎来超额，等待信号的进一步明确。最终 wind全A在周三5日线下穿20日均线，周五迎来大跌。全周下跌2.08%，市值维度上，上周代表小市值股票的中证2000下跌0.29%，中盘股中证500下跌2.94%，沪深300下跌2.60%，上证50下跌2.62%;中证红利全收益指数下跌0.81%；上周中信一级行业中，商贸零售领涨，上涨3.33%；消费者服务以及食品饮料表现较差，消费者服务下跌6.16%。上周成交活跃度上，银行和建筑板块资金流入明显。
从择时体系来看，我们定义的用来区别市场整体环境的wind全A长期均线（120日）和短期均线（20日）的距离开始稳定，最新数据显示20日线收于5167，120日线收于4408点，短期均线继续位于长线均线之上，两线距离维持17%不变，绝对距离继续大于3%，但 Wind全A指数当前趋势线位于5171点附近，市场赚钱效应为-1.2%，赚钱效应正式转负，但考虑当前的估值水平仍处低位，战略仓位上做小幅下修。
指数上行趋势格局暂时被破坏，短期密切关注成交金额的变化，在5日均量进入1.5w亿附近，市场或有望迎来反弹，在此之前，防御性板块有望继续获得超额。
配置方向上，我们的行业配置模型显示，当前行业配置继续推荐困境反转型板块，推荐地产/家电等大宗消费相关行业；此外TWOBETA模型11月继续推荐科技板块，建议关注消费电子和新能源车。综合来看，当前行业建议关注地产/家电等大宗消费相关行业和消费电子和新能源车。
从估值指标来看，wind全A指数PE位于50分位点附近，属于中等偏下水平，PB位于10分位点附近，属于较低水平，结合短期趋势判断，根据我们的仓位管理模型，当前以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位至70%。
择时体系信号显示，均线距离17%，绝对距离继续大于3%，但 Wind全A指数当前趋势线位于5171点附近，市场赚钱效应为-1.2%，赚钱效应正式转负，但考虑当前的估值水平仍处低位，战略仓位上做小幅下修。指数上行趋势格局暂时被破坏，后续密切关注成交金额的变化，在5日均量进入1.5w亿附近，市场或有望迎来反弹，在此之前，防御性板块有望继续获得超额。我们的行业配置模型显示，当前行业配置继续推荐困境反转型板块，推荐地产/家电等大宗消费相关行业；此外TWOBETA模型11月继续推荐科技板块，建议关注消费电子和新能源车。综合来看，当前行业建议关注地产/家电等大宗消费相关行业和消费电子和新能源车。
权益基金连续两周上调小盘股票仓位
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公募基金最新配置信息
以Wind基金分类为基础，我们分析了普通股票型基金与偏股混合型基金两类公募基金的平均配置情况。
截止2024-11-22日，普通股票型基金仓位中位数为89.79%，相比上周估计值上升1.60%，偏股混合型基金仓位中位数为87.41%，相比上周估计值上升2.16%。上周普通股票型基金与偏股混合型基金在市场大盘组合估计仓位值分别下降0.17%和下降1.18%，在市场小盘组合估计仓位值分别上升1.77%和上升3.34%。普通股票型基金和偏股混合型基金当前仓位估计值在2016年以来仓位估计值序列中的分位点分别为73.48%和81.09%。
公募基金最新行业配置估计数据如下表所示：
公募基金最新行业配置在2016年以来排序分位点如下表所示：
以中信一级行业分类作为股票行业划分依据，截止2024-11-22日公募基金在电子、电力设备、医药、机械、食品饮料等行业有着较高的配置权重。本周（2024-11-18~2024-11-22）偏股投资型基金在电子、计算机、通信、传媒、交通运输等行业的仓位下降，在机械、基础化工、医药、国防军工、电力设备等行业的仓位提升。
净利润断层本周超额基准1.81%
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戴维斯双击组合
策略简述
戴维斯双击即指以较低的市盈率买入具有成长潜力的股票，待成长性显现、市盈率相应提高后卖出，获得乘数效应的收益，即EPS和PE的“双击”。策略在2010-2017年回测期内实现了26.45%的年化收益，超额基准21.08%。
今年以来，策略累计绝对收益1.51%，超额中证500指数-4.40%，本周策略超额中证500指数-0.03%。本期组合于2023-10-23日开盘调仓，截至2024-11-22日，本期组合超额基准指数-2.45%。
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净利润断层策略
策略简述
净利润断层策略是基本面与技术面共振双击下的选股模式，其核心有两点：“净利润”，
指净利润惊喜，也是通常意义上的业绩超预期；“断层”，指盈余公告后的首个交易日股价出现一个明显的向上跳空行为，该跳空通常代表市场对盈余报告的认可程度以及市场情绪。我们每期筛出过去两个月业绩预告和正式财报满足超预期事件的股票样本，按照盈余公告日跳空幅度排序前50的股票等权构建组合。
策略在2010年至今取得了年化27.91%的收益，年化超额基准26.22%。本年组合累计绝对收益1.57%，超额基准指数-4.34%，本周超额收益1.81%。
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沪深300增强组合
策略简述
根据对优秀基金的归因，投资者的偏好可以分为：GARP 型，成长型以及价值型。GARP型投资者希望以相对低的价格买入盈利能力强、成长潜力稳定的公司。以PB与ROE的分位数之差构建PBROE因子，寻找估值低并且盈利能力强的股票；以PE与增速的分位数之差构建PEG因子，寻找价值被低估且拥有可靠的成长潜力的公司。
基于投资者偏好因子构建增强沪深300组合，历史回测超额收益稳定。本年组合相对沪深300指数超额收益为3.55%；本周超额收益为-0.73%；本月超额收益为-0.78%。
